Sidenor sopesa retirar su oferta para comprar el 30% de Talgo

Así, al menos, lo ha venido a confirmar la siderúrgica vasca presidida por José Antonio Jainaga este domingo en unas declaraciones a la agencia Efe, que este medio ha confirmado en fuentes de la empresa. «No es una cuestión de vida o muerte. Si los accionistas actuales no nos quieren en Talgo, nos retiraremos para no gastar inútilmente tiempo y energía«. Todo un aviso de que, en las actuales circunstancias, podría retirarse de la mesa complicando la situación de Talgo, ahogada por 4.000 millones de pedidos y sin proyecto industrial.

La negociación del grupo industrial vasco con el fondo estadounidense, principal accionista de Talgo y que lleva años queriendo vender su participación, se está desarrollando bajo un complejo juego estratégico. El amago de este domingo de Sidenor por retirarse de la operación se presenta como el ultimo movimiento.

Jainaga manifestó su interés en controlar Talgo comprando las acciones de Trilantic el pasado 16 de octubre. Pero el fondo, representado por Javier Bañón, ha estado retrasando el acceso a las cuentas de la empresa durante casi dos meses. Como adelantó este medio, las primeras cifras no se trasladaron hasta la semana pasada.

Jainaga está dispuesto a ofrecer 4 euros por acción, lo que supondría para Trilantic 150 millones. Pero el fondo quiere 5 euros, mas de 183 millones por sus títulos. Es precisamente la cantidad que Magyar Vagon ofreció en una opa que el Consejo de Ministros vetó el pasado agosto por cuestiones de «seguridad nacional».

En este tira y afloja, Trilantic está determinado a aguantar y a no vender por debajo de su precio. Una actitud que ha despertado un profundo malestar en el Gobierno de España. El Ejecutivo de Pedro Sánchez apuesta por Sidenor como la vía para salvar a Talgo, darle proyecto industrial y garantizar su nacionalidad.

Para tratar de desactivar el bloqueo, el Estado ha llegado a ejecutar multas por 116 millones contra Talgo por los retrasos acumulados en la entrega de los trenes Avril a Renfe. Un movimiento que obligaría a Talgo a provisionar esos pagos reduciendo su valor y facilitando un precio en la compra más cercano a las posiciones de Sidenor. Renfe, además, estaría dispuesta a dar facilidades en el pago de las penalizaciones si el accionista principal fuera un industrial, en referencia a Sidenor.

El presidente de la siderúrgica vasca, José Antonio Jainaga, cuenta también con el apoyo del Gobierno de Euskadi, dispuesto a entrar con capital en la operación. Pero todo pasa por la decisión del vendedor, Trilantic, que sigue determinado a ganar tiempo y no vender por debajo de 5 euros. Y es que el 31 de diciembre decae el pacto de socios que tiene Trilantic con algunos de los principales accionistas de Talgo, entre los que está Torreal y la familia Oriol. A partir de 2025, el fondo no estará comprometido por los derechos de arrastre y acompañamiento y podrá vender de forma independiente su participación.

En esta ventana podrían pujar, junto a Jainaga, otros interesados como la compañía polaca pública Pesa o la india Jupiter Wagon. El escenario, precisamente, que busca Trilantic es una mesa con más invitados y que encarezca la operación. De ahí, el aviso a navegantes de este domingo del industrial vasco. Jainaga es el único que garantiza proyecto industrial y nacional para Talgo, pero no a cualquier precio. Su techo está en esos 150 millones y condicionados a lo que arrojen las cifras.