Cosas de la estadística

¿Cómo es posible? Pues por el juego de la estacionalización. Por esa manía de las navidades de caer en plena Navidad. Sin embargo, una vez terminadas y acabada la temporada de rebajas en el comercio, los despidos se generalizan. Solo el último día de enero se produjo una destrucción neta de empleo de, nada menos, 115.800 personas. El recurso a la temporalidad es muy conveniente para los análisis profundos pues lamina los picos mensuales que surgen a lo largo del año, pero me reconocerá que añade ciertas dosis de despiste al común de los mortales.

Por otra parte, el Banco Central Europeo subió ayer los tipos hasta el 3%, menos que el Banco de Inglaterra que los tiene al 4% y que la FED americana, que los puso en la banda del 4,5/4,75%. Y si eso es lo malo, lo peor es que todos los organismos reguladores advierten de que el movimiento de subida no se ha acabado. Es una noticia muy desagradable que no debería extrañarnos. La inflación afloja, es cierto, pero aún se mantiene excesivamente elevada.

En España, en donde es más baja, el IPC duplica el nivel de los tipos y la subyacente es dos veces y media mayor. De ahí que, a pesar de las subidas, los tipos reales siguen siendo muy negativos, lo cual es una anomalía a la que no debiéramos acostumbrarnos.