Calma tensa

En tiempos más 'normales', (¿es capaz de decirme desde cuando no vivimos en tiempos normales?) esta situación de los precios sería el anuncio de nuevas subidas de los tipos de interés, que estaban ya prácticamente decididas. Ahora no está tan claro y la prueba la tiene en el descenso brusco del euríbor que vivimos ayer. La quiebra del Silicon Valley Bank (SVB) en California ha desatado una ola de desconfianza general en el conjunto del sector bancario que exige una reevaluación de la situación. Ya sabe que los bancos trabajan con una materia prima delicada y quebradiza que se llama 'confianza'. El SVB no ha resistido una salida masiva de depósitos que ha obligado a intervenir hasta al mismísimo presidente de los Estados Unidos. Pero es que ninguna entidad, ni siquiera la más solvente del mundo, sería capaz de enfrentarse a una salida desordenada y en tromba de sus depósitos. Usted deja su dinero en el banco porque confía en que mañana siga allí cuando lo necesite. Si temiera que tal cosa no iba a suceder se lo llevaría a toda prisa.

Pues eso, la desconfianza se ha desparramado y ahora todos, las entidades afectadas, las instituciones financieras, los reguladores y los propios inversores profesionales tratan de trasmitir tranquilidad. Algo que consiguieron ayer, cuando los mercados vivieron una calma tensa en espera de nuevos datos que sirvan para medir la dimensión del problema. En cualquier caso, hay que poner en revisión todas las previsiones que hicimos sobre los tipos, sobre su pendiente de subida, la rapidez y la intensidad de la misma. No me negará que esto de la economía, será a veces complicado, pero siempre es muy entretenido.